🧭 先看这份研报的核心结论

研报认为，公司在功能性涂层细分领域已有较强地位，近三年收入和利润持续增长，新能源与航空航天业务正成为新增量。

📌 核心要点

2023至2025年营收由7.17亿元增至9.85亿元，增长呈加快态势。

归母净利润三年升至2.07亿元，2025年同比再增41.84%。

新能源相关收入快速抬升，航空航天涂层业务也开始形成增量。

💡 为什么值得继续看

公司刚进入询价阶段，市场更关注其业绩成色、细分地位和成长来源是否清晰。

研报给出了新能源、包装、家电等多条需求线索，便于判断后续增长能否延续。

⚠️ 风险提示

客户相对集中，若核心客户采购波动，收入和回款都可能受影响。

应收账款、应收票据及存货规模较大，存在坏账和跌价损失压力。

# 关键词

慧谷新材 功能性涂层 功能性树脂 新能源涂层 国产替代 业绩增长

📊 关键数据

营业收入

9.85亿元

2025年，同比增长20.60%

归母净利润

2.07亿元

2025年，同比增长41.84%

新能源收入占比

12.75%

2025H1，占主营收入比重，较2022年5.24%提升

销售毛利率

40.68%

2024年，处于同业中高位区间