🧭
先看这份研报的核心结论
研报核心判断是：隆源股份依靠新能源汽车三电系统铝压铸件扩张，带动收入增长，募投扩产后有望继续强化这一增长来源。
📌
核心要点
2025年前三季度营收7.44亿元，同比增长19.44%，延续增长势头。
新能源汽车三电系统零部件已成为公司业绩增长的重要驱动力。
募投二期项目达产后，预计新增铝合金压铸件产能1420万件/年。
💡
为什么值得继续看
公司正处在新能源车轻量化和三电系统渗透提升的产业趋势交汇点。
当前既有业绩增速，又有扩产计划和新业务突破，验证点比较集中。
⚠️
风险提示
前五大客户收入占比长期在77%以上，客户集中度偏高。
铝合金价格若大幅波动且传导不及时，毛利率可能承压。
#
关键词
隆源股份
铝压铸件
三电系统
产能扩张
客户集中
毛利率
