🧭 先看这份研报的核心结论

研报核心判断是：公司依托金铜双主业与央企平台，未来增长重点看纱岭金矿投产、铜钼业务稳增和冶炼利润支撑。

📌 核心要点

2024年营收升至655.56亿元，归母净利增至33.86亿元。

纱岭金矿建设近七成，达产后年产金约10吨，有望扭转矿产金下滑。

铜钼与冶炼业务盈利稳定，内蒙古矿业和中原冶炼厂构成重要支撑。

💡 为什么值得继续看

公司未来几年业绩弹性，主要取决于纱岭金矿投产进度与金铜价格景气延续。

研报同时给出资源量、产量、利润和估值预测，便于判断增长是否可验证。

⚠️ 风险提示

纱岭金矿若投产延期，矿产金下滑趋势可能延续。

铜冶炼加工费下行或金铜价格大跌，会压缩利润空间。

# 关键词

中金黄金 纱岭金矿 内蒙古矿业 铜钼业务 中原冶炼厂 盈利修复

📊 关键数据

营业收入

655.56亿元

2024年，同比增7.0%

归母净利润

33.86亿元

2024年，同比增13.7%

纱岭金矿进度

累计投入30.77亿元

截至2025年上半年，占总投资68.48%

2026年预测PE

15.1倍

按研报预测利润与当前股价测算