🧭 先看这份研报的核心结论

研报认为公司2025年业绩高增，动力电池与储能业务共同拉动，产能利用率维持高位，龙头地位继续强化。

📌 核心要点

2025年营收4237亿元，同比增长17.04%，盈利增速明显快于收入。

动力电池销量达541GWh，同比增长41.85%，全球市占率升至39.2%。

储能电池销量121GWh，同比增长29.13%，系统集成出货规模同比增超160%。

💡 为什么需要继续看

一边是年报刚披露，收入、利润、销量和产能利用率等关键数字已落地，便于判断成色。

另一边储能新增量来自数据中心等新场景，市场更关注公司能否从车用延伸到更广需求。

⚠️ 风险提示

锂等原材料价格若大幅波动，可能压缩利润率并扰动供应稳定性。

若新能源车或储能装机需求低于预期，销量和产能消化都可能承压。

# 关键词

宁德时代 动力电池 储能电池 产能利用率 全球市占率 盈利增长

📊 关键数据

营业收入

4237亿元

2025年，同比增长17.04%

归母净利润

722亿元

2025年，同比增长42.28%

动力电池销量

541GWh

2025年，同比增长41.85%，全球市占率39.2%

产能利用率

96.9%

2025年，产量748GWh，反映订单与需求较旺

📌 接下来重点跟踪什么

后续需跟踪动力与储能销量增速能否继续快于行业平均。

需观察新增基地建设进度，以及高产能利用率能否持续维持。

还要跟踪原材料价格波动对毛利率和净利率的实际影响。

📄 研报内容摘录

研报认为公司2025年业绩高增，动力电池与储能业务共同拉动，产能利用率维持高位，龙头地位继续强化。；2025年营收4237亿元，同比增长17.04%，盈利增速明显快于收入。