🧭 先看这份研报的核心结论

鸿智科技2025年业绩承压，但接入华为鸿蒙后，正从传统小家电制造向智能厨电与智慧生活方案转型。

📌 核心要点

2025年营收4.72亿元，同比下滑1.6%，收入端小幅承压。

归母净利润2941万元，同比下滑17%，利润降幅明显大于营收。

IH智能方煲已接入鸿蒙，另有两款产品测试中，转型进入验证阶段。

💡 为什么需要继续看

公司在业绩下滑背景下推进鸿蒙接入，能帮助判断转型是否足以对冲传统业务压力。

研报同时给出2026至2027年盈利修复预测，市场更关注修复能否由产品落地兑现。

⚠️ 风险提示

海外需求偏弱若持续，出口规模承压可能继续拖累收入表现。

原材料上涨、汇兑收益减少叠加子公司亏损，会继续压缩利润空间。

# 关键词

鸿智科技 鸿蒙智联 智能厨电 海外出口 盈利承压 估值修复

📊 关键数据

营业收入

4.72亿元

2025年，同比-1.6%

归母净利润

2941万元

2025年，同比-17.0%

毛利率

17.1%

2025年预测，低于2024年的17.6%

市盈率

42.1倍

对应2025年预测，2026年降至34.3倍

📌 接下来重点跟踪什么

鸿蒙接入产品上市后销量、反馈及新增产品接入进度。

海外市场需求是否回暖，出口规模能否止跌恢复。

原材料价格、汇率波动和子公司亏损是否继续压制利润。

📄 研报内容摘录

鸿智科技2025年业绩承压，但接入华为鸿蒙后，正从传统小家电制造向智能厨电与智慧生活方案转型。；2025年营收4.72亿元，同比下滑1.6%，收入端小幅承压。