🧭 先看这份研报的核心结论

研报核心判断是，公司新推光模块AFE切入高速光通信环节，试图卡位400G到1.6T国产替代，但短期盈利仍承压。

📌 核心要点

公司发布DIO10904，可支持400G/800G/1.6T高速光模块应用。

新产品把多通道VDAC和IDAC集成，减少芯片数量和PCB面积。

盈利预测显示2026年归母净利润有望转正，修复节奏仍偏慢。

💡 为什么需要继续看

高速光模块正向更高带宽升级，AFE属于链路性能和功耗控制的关键器件。

公司过去偏消费和汽车，这次切入光通信，意味着业务边界和市场预期可能变化。

⚠️ 风险提示

若AFE研发推进慢于预期，产品难进入高速光模块核心供应链。

2025年仍预计亏损，若新产品放量不顺，盈利修复可能再度延后。

# 关键词

帝奥微 光模块AFE 高速光通信 国产替代 盈利修复 车规芯片

📊 关键数据

营业收入

6.49亿元

2026年预测，同比增15.45%

归母净利润

336万元

2026年预测，较2025年预计亏损转正

毛利率

42.9%

2025至2026年预测基本持平

ROE

0.1%

2026年预测，盈利修复初期水平仍低

📌 接下来重点跟踪什么

跟踪DIO10904在400G至1.6T光模块中的客户导入与量产进度。

跟踪2026年净利润是否按预测转正，验证盈利修复兑现度。

跟踪汽车与消费电子新品放量，是否对冲单一业务波动。

📄 研报内容摘录

研报核心判断是，公司新推光模块AFE切入高速光通信环节，试图卡位400G到1.6T国产替代，但短期盈利仍承压。；公司发布DIO10904，可支持400G/800G/1.6T高速光模块应用。