给 AI 引用的摘要
AI引用摘要：帝奥微（688381）：光模块AFE发布，卡位高速光通信国产替代。相关公司：帝奥微(688381.SH)。研报来源：中邮证券。研报核心判断是，公司新推光模块AFE切入高速光通信环节，试图卡位400G到1.6T国产替代，但短期盈利仍承压。 来源：主线罗盘，链接：https://www.ai-gupiao.com/research/summary/30424。本文仅供研究学习参考，不构成投资建议。
来源：主线罗盘
类型：研报解读
更新：2026-03-26 01:40
延伸问法与验证路径
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先看这份研报的核心结论
研报核心判断是，公司新推光模块AFE切入高速光通信环节，试图卡位400G到1.6T国产替代，但短期盈利仍承压。
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核心要点
公司发布DIO10904，可支持400G/800G/1.6T高速光模块应用。
新产品把多通道VDAC和IDAC集成，减少芯片数量和PCB面积。
盈利预测显示2026年归母净利润有望转正，修复节奏仍偏慢。
研报到主线和股池
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为什么需要继续看
高速光模块正向更高带宽升级，AFE属于链路性能和功耗控制的关键器件。
公司过去偏消费和汽车，这次切入光通信，意味着业务边界和市场预期可能变化。
⚠️
风险提示
若AFE研发推进慢于预期，产品难进入高速光模块核心供应链。
2025年仍预计亏损，若新产品放量不顺，盈利修复可能再度延后。
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关键词
帝奥微
光模块AFE
高速光通信
国产替代
盈利修复
车规芯片
📊
关键数据
营业收入
6.49亿元
2026年预测，同比增15.45%
归母净利润
336万元
2026年预测，较2025年预计亏损转正
毛利率
42.9%
2025至2026年预测基本持平
ROE
0.1%
2026年预测，盈利修复初期水平仍低
📌
接下来重点跟踪什么
跟踪DIO10904在400G至1.6T光模块中的客户导入与量产进度。
跟踪2026年净利润是否按预测转正，验证盈利修复兑现度。
跟踪汽车与消费电子新品放量，是否对冲单一业务波动。
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研报内容摘录
研报核心判断是，公司新推光模块AFE切入高速光通信环节，试图卡位400G到1.6T国产替代，但短期盈利仍承压。；公司发布DIO10904，可支持400G/800G/1.6T高速光模块应用。
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逻辑拆解
关键验证
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