🧭 先看这份研报的核心结论

研报认为公司2025年业绩高增，动力电池与储能业务共同拉动，市占率、产能利用率和订单景气度同步走强。

📌 核心要点

2025年营收4237亿元、归母净利722亿元，利润增速明显快于收入。

动力电池销量达541GWh，同比增长41.85%，全球市占率升至39.2%。

储能电池销量121GWh，同比增长29.13%，系统集成出货同比增长超160%。

💡 为什么需要继续看

年报已披露核心经营数据，动力和储能两条主线都给出明确增速，便于判断增长来源。

产能利用率达96.9%，现有与在建产能规模领先，能直接验证订单和景气是否仍在延续。

⚠️ 风险提示

若原材料价格大幅波动或供应偏紧，可能压缩盈利空间并扰动交付。

若新能源车或储能需求低于预期，销量增长和产能消化可能承压。

# 关键词

宁德时代 动力电池 储能电池 全球市占率 产能利用率 盈利增长

📊 关键数据

营业收入

4237亿元

2025年，同比增长17.04%

归母净利润

722亿元

2025年，同比增长42.28%

动力电池销量

541GWh

2025年，同比增长41.85%，全球市占率39.2%

产能利用率

96.9%

2025年，产量748GWh，对应现有产能772GWh

📌 接下来重点跟踪什么

后续需跟踪动力电池全球市占率能否继续提升并维持领先。

储能系统集成高增速能否持续，以及AI和数据中心需求兑现情况。

新建基地投产进度与产能利用率是否继续保持高位。

📄 研报内容摘录

研报认为公司2025年业绩高增，动力电池与储能业务共同拉动，市占率、产能利用率和订单景气度同步走强。；2025年营收4237亿元、归母净利722亿元，利润增速明显快于收入。