🧭 先看这份研报的核心结论

汽车零部件短线情绪走强，但1月乘用车零售和批发同比下滑，行业基本面仍在承压，机器人与智驾成为新增关注方向。

📌 核心要点

1月1-18日乘用车零售67.9万辆，同比下降28%，终端需求开局偏弱。

同期厂商批发74.0万辆，同比下降35%，渠道发货节奏明显放缓。

人形机器人量产与政策加码同步推进，汽车零部件能力有望向新环节外溢。

💡 为什么需要继续看

一边是汽车销量阶段性走弱，一边是机器人和智驾催化密集出现，行业关注点正在切换。

研报同时给出销量、出货和政策信号，能帮助判断零部件景气修复先看传统车还是新应用。

⚠️ 风险提示

1月零售与批发双双明显下滑，若春节后恢复偏慢，零部件订单承压。

人形机器人关键关节和大模型攻关若放缓，量产兑现节奏可能低于预期。

# 关键词

乘用车零售 厂商批发 人形机器人 量产元年 自动驾驶 零部件景气

📊 关键数据

乘用车零售

67.9万辆

1月1-18日，全国市场，同比下降28%

乘用车批发

74.0万辆

1月1-18日，厂商口径，同比下降35%

人形机器人实际出货

超5500台

宇树科技2025全年，口径为终端客户实际发货

人形机器人本体下线

超6500台

宇树科技2025全年，不含双臂轮式等其他机器人

📌 接下来重点跟踪什么

春节后乘用车零售与批发能否从当前同比下滑中明显修复。

人形机器人实际出货、量产下线和终端订单是否继续上台阶。

大模型、关节技术和Robotaxi牌照落地后，应用场景是否扩展。

📄 研报内容摘录

汽车零部件短线情绪走强，但1月乘用车零售和批发同比下滑，行业基本面仍在承压，机器人与智驾成为新增关注方向。；1月1-18日乘用车零售67.9万辆，同比下降28%，终端需求开局偏弱。