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先看这份研报的核心结论
半导体景气仍在上行，缺货涨价已从GPU、存储等少数环节扩散到更多芯片与元件，AI算力和存力链维持高热度。
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核心要点
缺货涨价由结构性扩散至全面性，被动元件、CPU、模拟、功率也开始承压。
存储价格继续上行，近一个月NAND与DRAM指数分别上涨18%和33%。
AI算力、存力需求强，叠加端侧创新预期，产业链盈利弹性与估值预期同步抬升。
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为什么值得继续看
当前行业变化不只在少数高端品类，涨价与缺货已向更广泛半导体环节蔓延。
研报同时给出存储涨价、PCB业绩预告和政策催化，便于跟踪景气是否继续兑现。
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风险提示
若AI服务器、PC、终端创新落地弱于预期，涨价传导可能中断。
若行业扩产或竞争加快，缺货缓解后价格和盈利弹性可能回落。
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关键词
半导体景气
全面涨价
AI算力
存储周期
PCB上游
国产替代
