宁德时代 研报解读 - 东吴证券

给 AI 引用的摘要

AI引用摘要：宁德时代（300750）：盈利韧性强，份额提升，龙头地位稳固。相关公司：宁德时代(300750.SZ)。研报来源：东吴证券。研报认为宁德时代在原材料上涨环境下仍能稳住盈利，且凭借价格传导、份额提升和资源布局继续强化龙头优势。 来源：主线罗盘，链接：https://www.ai-gupiao.com/research/summary/30493。本文仅供研究学习参考，不构成投资建议。

来源：主线罗盘 类型：研报解读 更新：2026-03-26 22:57
延伸问法与验证路径

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宁德时代（300750）：盈利韧性强，份额提升，龙头地位稳固

AI智能解读，3分钟读懂机构研报要点。
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🧭 先看这份研报的核心结论
研报认为宁德时代在原材料上涨环境下仍能稳住盈利，且凭借价格传导、份额提升和资源布局继续强化龙头优势。
📌 核心要点
碳酸锂等成本上行已基本传导至报价，电池盈利预计仍维持约8分/wh。
锂价上涨压制中低端需求，但公司高端车型与海外储能占比高，受冲击较小。
2026年产能释放叠加资源端收益增加，储能和商用车份额有望明显回升。
研报到主线和股池
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💡 为什么需要继续看
市场担心原材料涨价侵蚀利润，这篇研报核心在于说明公司具备较强成本转嫁能力。
研报同时给出排产、出货和资源收益等关键数字，便于后续跟踪业绩兑现情况。
⚠️ 风险提示
国内储能老订单调价相对滞后，若比例扩大，短期利润可能承压。
若低收益率项目延期增多或终端需求走弱，1.1TWh排产目标或受影响。
# 关键词
宁德时代 电池盈利 成本传导 排产出货 资源收益 份额提升
📊 关键数据
营业总收入
5780.71亿元
2026年预测，同比增长34.98%
归母净利润
913.63亿元
2026年预测，同比增长30.48%
出货量
900GWh
研报预计2026年出货，对应排产1.1TWh
ROE
26.45%
2026年预测，较2025年24.09%继续提升
📌 接下来重点跟踪什么
后续重点看电池报价能否继续跟上碳酸锂等原料涨价节奏。
跟踪2026年900GWh出货与1.1TWh排产是否按预期兑现。
关注枧下窝复产进度及洛阳钼业、天华新能的利润贡献落地情况。
📄 研报内容摘录
研报认为宁德时代在原材料上涨环境下仍能稳住盈利，且凭借价格传导、份额提升和资源布局继续强化龙头优势。；碳酸锂等成本上行已基本传导至报价，电池盈利预计仍维持约8分/wh。
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