🧭 先看这份研报的核心结论

研报认为，AI基建拉动存储需求、行业周期上行，共同推动兆易创新2025年收入和利润明显增长，DRAM与NOR Flash是主要增量来源。

📌 核心要点

公司预计2025年营收92.03亿元，同比增长25%。

预计2025年归母净利润16.10亿元，同比增长46%。

利基DRAM供需偏紧叠加NOR Flash涨价，带动盈利修复。

💡 为什么值得继续看

这篇研报给出了2025年业绩预告，能直接验证公司本轮景气回升是否落地。

AI服务器、算力卡与存储涨价的传导关系更清楚，便于跟踪后续业绩弹性来源。

⚠️ 风险提示

若AI服务器和下游电子需求放缓，存储涨价持续性可能弱于预期。

LPDDR4X量产或新工艺推进不顺，可能影响新品放量节奏。

# 关键词

兆易创新 利基DRAM NOR Flash AI基建 盈利修复 存储周期

📊 关键数据

营业收入

92.03亿元

2025年预计，同比增长25.1%

归母净利润

16.10亿元

2025年预计，同比增长46.0%

毛利率

40.2%

2025年预计，较2024年38.0%继续提升

市盈率

91.2倍

对应2026年预测PE，2025年为128.7倍