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先看这份研报的核心结论
研报核心判断是，AI算力需求推动光模块出货与产品结构升级，公司2025年业绩高增，2026年有望继续受益于1.6T和硅光放量。
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核心要点
2025年归母净利润预告98至118亿元，同比增90%至128%。
Q4营收环比增约30%，毛利率预计再升约2个百分点。
1.6T进入送测并将批量出货，硅光占比已超过一半。
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为什么值得继续看
市场关心AI算力链业绩兑现，这份研报给出了全年高增和Q4环比改善的验证。
1.6T与硅光正从技术储备转向放量阶段，关系到后续盈利能力是否继续抬升。
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风险提示
1.6T等新技术若量产节奏放慢，后续收入和利润兑现会受影响。
海外云厂商资本开支若低于预期，光模块需求可能阶段性转弱。
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关键词
中际旭创
光模块
1.6T
硅光
盈利修复
AI算力
