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先看这份研报的核心结论
研报核心判断是，诉讼和解一次性压低2025年利润，但不确定性明显减少，动储业务高增长与盈利修复将支撑2026年业绩反弹。
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核心要点
与威睿在一审阶段和解，长期诉讼与价格战风险明显下降。
2025年利润受计提拖累小幅下滑，2026年归母净利预计大幅反弹。
动储出货预计全年超80GWh，动力与储能毛利率目标同步改善。
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为什么值得继续看
此前市场担心诉讼影响港股上市、海外扩张和客户导入，本次和解直接回应这些焦点。
公司正处在动储出货放量与盈利拐点附近，2025到2026年业绩变化幅度较大。
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风险提示
若动力或储能需求低于预期，80GWh以上出货目标可能落空。
若价格竞争再度加剧，毛利率改善和全年扭亏节奏可能受压。
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关键词
欣旺达
诉讼和解
港股上市
动储出货
毛利率修复
盈利反弹
