🧭 先看这份研报的核心结论

电池与储能板块当前的核心变化，是全国性容量电价机制落地叠加储能系统价格回升，行业收益预期和供给结构都在调整。

📌 核心要点

全国层面首次明确独立新型储能容量电价机制，储能稳定收益预期增强。

2025年12月国内锂电储能系统平均报价环比上涨2.82%，价格止跌回升。

2月锂电排产预计环比下降，但头部大电芯订单充足，供给正向集中。

💡 为什么需要继续看

政策端刚给出储能收益机制，行业从只看建设需求，转向兼看回报模型与兑现能力。

价格、招标和出口数据同步变化，能更早判断光储链条景气是否进入修复阶段。

⚠️ 风险提示

若行业竞争继续加剧，储能和光伏环节毛利率仍可能被压缩。

若出口退税取消后海外贸易摩擦升温，出货节奏可能受扰动。

# 关键词

储能容量电价 系统涨价 锂电排产 储能招标 逆变器出口 供给重构

📊 关键数据

光伏组件出口额

23.14亿美元

2025年12月，同比增长18.22%，环比下降4.05%

逆变器出口额

8.39亿美元

2025年12月，同比增长26.12%，环比增长9.38%

储能系统均价

0.5882元/Wh

2025年12月国内入围均价，环比上涨2.82%

储能新增招标

64GWh

2025年11月EPC/PC+储能系统新增招标，环比增长65%

📌 接下来重点跟踪什么

容量电价机制后续细则是否落地，以及独立储能项目收益率变化。

储能系统中标均价能否继续回升，尤其是4小时系统价格走势。

锂电排产回落后，头部大电芯订单和新开储能产线兑现情况。

📄 研报内容摘录

电池与储能板块当前的核心变化，是全国性容量电价机制落地叠加储能系统价格回升，行业收益预期和供给结构都在调整。；全国层面首次明确独立新型储能容量电价机制，储能稳定收益预期增强。