🧭 先看这份研报的核心结论

研报认为公司2025年业绩基本符合预期，工控需求继续修复并带动主业回升，但新能源车短期增速放缓、战略投入仍在加大。

📌 核心要点

2025年收入预告429.7亿至466.7亿元，归母净利同比增长16%至26%。

工控行业需求持续复苏，公司市占率提升，通用自动化收入预计同比增约20%。

新能源车板块全年仍高增，但四季度增速趋缓，利润受战略投入影响。

💡 为什么需要继续看

公司利润从2024年下滑转向2025年恢复增长，说明核心业务景气和份额都在改善。

工控、汽车、机器人三条线同时出现新变化，便于观察未来增长是否能继续兑现。

⚠️ 风险提示

新能源车客户销量分化明显，若定点放量不及预期会拖累板块增长。

机器人、数字能源等新业务投入增加，可能继续压制短期利润率表现。

# 关键词

汇川技术 工控复苏 市占率提升 新能源车 人形机器人 盈利修复

📊 关键数据

营业收入

448.2亿元

2025年预告中值，同比约增21%

归母净利润

51.9亿元

2025年预告中值，同比约增21%

伺服系统市占率

30.51%

2025年，同比提升3.11个百分点

PE

40.68倍

对应2025年预测市盈率

📌 接下来重点跟踪什么

通用自动化复苏是否继续扩散，尤其锂电、3C、半导体等行业需求能否延续。

新能源车海外定点与商用车放量进度，能否对冲国内客户销量分化影响。

机器人执行器、仿生臂等产品研发和客户验证，是否出现明确商业化节点。

📄 研报内容摘录

研报认为公司2025年业绩基本符合预期，工控需求继续修复并带动主业回升，但新能源车短期增速放缓、战略投入仍在加大。；2025年收入预告429.7亿至466.7亿元，归母净利同比增长16%至26%。