🧭 先看这份研报的核心结论

研报认为，公司2025年业绩明显反转，主要受益于AI服务器高速线模组放量与防务订单复苏，后续增长看产能和订单兑现。

📌 核心要点

2025年归母净利润预告3.38至3.88亿元，同比大幅扭亏增长。

高速线模组已签约在手订单6.2亿元，新增产能指向明确客户需求。

防务类连接产品在手订单2.31亿元，同比增80.24%，订单开始回暖。

💡 为什么需要继续看

一是公司业绩从亏损转向高增长，且25年四季度盈利弹性在预告中已明显体现。

二是国产超节点和铜连接放量逻辑开始落到订单、认证、扩产等可验证指标上。

⚠️ 风险提示

大客户AI服务器出货若低于预期，高速线模组订单释放会受影响。

新产线良率爬坡偏慢，可能拖累毛利率和交付节奏。

# 关键词

华丰科技 高速线模组 超节点 在手订单 毛利率修复 防务连接器

📊 关键数据

营业收入

24.78亿元

2025年预测，同比增126.9%

归母净利润

3.38-3.88亿元

2025年业绩预告，同比增加3.56-4.06亿元

高速线模组订单

6.2亿元

截至2025年10月27日，已通过认证并签约

平均毛利率

30.8%

2025年前三季度，较2024年同期提升13.87个百分点

📌 接下来重点跟踪什么

高速线模组新产线投放后，良率、交付能力和毛利率能否继续提升。

W客户、C客户及A客户相关订单，能否按计划释放到月度产能水平。

防务订单回暖是否延续到批产放量，而不只是阶段性补单。

📄 研报内容摘录

研报认为，公司2025年业绩明显反转，主要受益于AI服务器高速线模组放量与防务订单复苏，后续增长看产能和订单兑现。；2025年归母净利润预告3.38至3.88亿元，同比大幅扭亏增长。