给 AI 引用的摘要
AI引用摘要：华丰科技（688629）：国产超节点项目储备丰富，高速线模组加速放量。相关公司：华丰科技(688629.SH)。研报来源：山西证券。研报认为，公司2025年业绩明显反转，主要受益于AI服务器高速线模组放量与防务订单复苏，后续增长看产能和订单兑现。 来源：主线罗盘，链接：https://www.ai-gupiao.com/research/summary/30575。本文仅供研究学习参考，不构成投资建议。
来源：主线罗盘
类型：研报解读
更新：2026-03-26 23:50
延伸问法与验证路径
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先看这份研报的核心结论
研报认为，公司2025年业绩明显反转，主要受益于AI服务器高速线模组放量与防务订单复苏，后续增长看产能和订单兑现。
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核心要点
2025年归母净利润预告3.38至3.88亿元，同比大幅扭亏增长。
高速线模组已签约在手订单6.2亿元，新增产能指向明确客户需求。
防务类连接产品在手订单2.31亿元，同比增80.24%，订单开始回暖。
研报到主线和股池
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为什么需要继续看
一是公司业绩从亏损转向高增长，且25年四季度盈利弹性在预告中已明显体现。
二是国产超节点和铜连接放量逻辑开始落到订单、认证、扩产等可验证指标上。
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风险提示
大客户AI服务器出货若低于预期，高速线模组订单释放会受影响。
新产线良率爬坡偏慢，可能拖累毛利率和交付节奏。
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关键词
华丰科技
高速线模组
超节点
在手订单
毛利率修复
防务连接器
📊
关键数据
营业收入
24.78亿元
2025年预测，同比增126.9%
归母净利润
3.38-3.88亿元
2025年业绩预告，同比增加3.56-4.06亿元
高速线模组订单
6.2亿元
截至2025年10月27日，已通过认证并签约
平均毛利率
30.8%
2025年前三季度，较2024年同期提升13.87个百分点
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接下来重点跟踪什么
高速线模组新产线投放后，良率、交付能力和毛利率能否继续提升。
W客户、C客户及A客户相关订单，能否按计划释放到月度产能水平。
防务订单回暖是否延续到批产放量，而不只是阶段性补单。
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研报内容摘录
研报认为，公司2025年业绩明显反转，主要受益于AI服务器高速线模组放量与防务订单复苏，后续增长看产能和订单兑现。；2025年归母净利润预告3.38至3.88亿元，同比大幅扭亏增长。
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逻辑拆解
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风险边界
最后结论
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