🧭 先看这份研报的核心结论

元件板块的核心变化是大模型升级加快并带动应用深化，算力需求继续抬升，行业出现供应偏紧与价格上行迹象。

📌 核心要点

春节前后国内外大模型密集升级，推理与上下文能力明显提升。

智能体和多模态应用从演示走向实用，算力消耗场景继续扩展。

模型服务提价超过30%，反映需求不弱且算力供给存在瓶颈。

💡 为什么需要继续看

近期模型、应用、定价三条线同时出现变化，说明产业景气正在被新一轮验证。

若算力持续偏紧，元件产业链中的光通信、PCB、散热电源等环节更易受关注。

⚠️ 风险提示

模型升级节奏若放缓，新增算力需求释放可能低于预期。

国产算力供应若跟不上，产业链订单兑现节奏可能受影响。

# 关键词

大模型升级 算力供需 智能体 多模态 光通信 PCB

📊 关键数据

视频生成可用率

20%→90%

字节SeeDance2.0生成15秒视频可用率提升

模型套餐提价

30%+

2026年2月智谱GLM Coding Plan价格调整

代码生成速度

1000+ token/秒

2026年2月OpenAI GPT-5.3-Codex披露数据

上下文长度

100万token

2026年2月Anthropic新模型支持更长上下文

📌 接下来重点跟踪什么

后续需跟踪模型升级后调用量和商业化定价是否继续上行。

需观察国产算力供应、先进制造配套和交付节奏能否跟上需求。

关注光通信、PCB、散热电源等环节订单与扩产验证情况。

📄 研报内容摘录

元件板块的核心变化是大模型升级加快并带动应用深化，算力需求继续抬升，行业出现供应偏紧与价格上行迹象。；春节前后国内外大模型密集升级，推理与上下文能力明显提升。