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先看这份研报的核心结论
计算机设备板块中，人形机器人景气判断正从题材演示转向商业化前奏，关键变化是具身智能在模型、数据和场景三端同时逼近临界点。
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核心要点
行业判断从单点能力展示，转向高价值低重复场景的商业化验证。
具身智能大脑与小脑近期连续突破，机器人泛化能力出现阶段性跃迁。
真机、仿真、人类视频三类数据加速融合，训练成本与效率同步改善。
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为什么值得继续看
今年春晚集中展示导览、陪伴、特种作业、家庭照护，说明落地方向比过去更清晰。
模型门槛、数据方案和仿真平台近期连续推进，行业已进入能被持续验证的新阶段。
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风险提示
北美量产指引若持续落空，产业链放量节奏可能被明显推迟。
仿真数据若难以弥补现实偏差，模型落地效果可能弱于展示效果。
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关键词
人形机器人
具身智能
商业化场景
仿真训练
真机数据
世界模型
