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先看这份研报的核心结论
研报认为，中国AI推理需求在2026年初明显提速，寒武纪作为国产AI芯片龙头，有望受益于需求扩张与份额提升。
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核心要点
中国模型调用量2月首次超过美国，推理算力需求明显升温。
公司预计2025年收入60亿至70亿元，同比大增411%至496%。
2025年净利润预计18.5亿至21.5亿元，公司将实现扭亏为盈。
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为什么值得继续看
研报抓住了中国AI应用端突然放量的节点，直接对应推理芯片需求变化。
公司业绩从亏损转向高增长，说明需求改善正在向利润端传导。
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风险提示
若下游推理需求增长低于预期，收入和盈利兑现可能放缓。
若核心客户流失，公司市场份额和订单延续性会受影响。
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关键词
寒武纪
AI芯片
推理需求
国产算力
扭亏为盈
定增研发
