🧭 先看这份研报的核心结论

航空装备Ⅱ中高温合金景气正被AI电力缺口与航空航天扩张共同拉动，需求重心正加速向燃气轮机与高端热端材料倾斜。

📌 核心要点

AI数据中心推高电力需求，燃气轮机订单积压拉长至4.5至5年。

我国高温合金需求继续扩张，2024年需求量6.2万吨、同比增长17%。

行业已实现部分国产替代，但高端工艺、认证和回收体系仍是瓶颈。

💡 为什么值得继续看

一边是海外AI算力带来燃机缺口，一边是国内航空航天与能源装备同步扩产。

2025至2030年主要应用领域年均需求已有测算，景气验证指标比过去更清晰。

⚠️ 风险提示

若海外数据中心电力建设放缓，燃气轮机拉动可能低于预期。

三联熔炼、高端认证和良率爬坡慢，可能限制国产替代兑现节奏。

# 关键词

高温合金 燃气轮机 航空发动机 商业航天 国产替代 返回料再生

📊 关键数据

国内需求量

6.2万吨

2024年，同比增长17%

全球市场规模

超120亿美元

当前高温合金材料市场规模

燃气轮机年均需求

2.52万吨

2025-2030年合计超15.1万吨

镍基合金占比

80%

主导高温热端材料，应用温度约1000-1200℃