🧭 先看这份研报的核心结论

通用设备中的人形机器人方向仍在升温，当前核心变化是海外产能布局提速，行业竞争重心正从机械端转向智能化能力。

📌 核心要点

本周人形机器人指数小幅上涨，板块整体仍以震荡为主。

资本投入明显转向大模型和机器人大脑，智能层成预期核心变量。

中国零部件企业加快赴泰布局，供应链海外制造能力开始外延。

💡 为什么需要继续看

近期融资、海外建厂、消费电子厂商入局同时出现，说明产业正从概念走向更细化竞争。

未来数月有新机发布与量产节点可验证，市场将更关注技术落地而非单纯讲故事。

⚠️ 风险提示

若产线建设、良率爬坡或供应链协同偏慢，量产兑现可能延后。

若医院、服务等场景验证推进偏慢，需求传导可能出现波动。

# 关键词

人形机器人 海外产能 智能层 泰国布局 量产节奏 供应链

📊 关键数据

指数周涨幅

+0.48%

2026/02/23-2026/02/27，人形机器人指数表现

估值环比变化

PE +0.84%

本周环比提升，近三个月估值分位为87.88%

泰国获批投资额

超100亿泰铢

五家中国企业将在泰国EEC建设零部件生产基地

重点融资规模

近20亿元

千寻智能连续两轮融资；智平方B轮超10亿元

📌 接下来重点跟踪什么

特斯拉Optimus V3技术方案和量产推进是否如期落地。

泰国等海外产能建设进度，是否转化为稳定交付能力。

大模型与机器人大脑研发投入，能否形成场景化验证成果。

📄 研报内容摘录

通用设备中的人形机器人方向仍在升温，当前核心变化是海外产能布局提速，行业竞争重心正从机械端转向智能化能力。；本周人形机器人指数小幅上涨，板块整体仍以震荡为主。