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先看这份研报的核心结论
通用设备中的人形机器人方向仍在升温，当前核心变化是海外产能布局提速，行业竞争重心正从机械端转向智能化能力。
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核心要点
本周人形机器人指数小幅上涨，板块整体仍以震荡为主。
资本投入明显转向大模型和机器人大脑，智能层成预期核心变量。
中国零部件企业加快赴泰布局，供应链海外制造能力开始外延。
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为什么值得继续看
近期融资、海外建厂、消费电子厂商入局同时出现，说明产业正从概念走向更细化竞争。
未来数月有新机发布与量产节点可验证，市场将更关注技术落地而非单纯讲故事。
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风险提示
若产线建设、良率爬坡或供应链协同偏慢，量产兑现可能延后。
若医院、服务等场景验证推进偏慢，需求传导可能出现波动。
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关键词
人形机器人
海外产能
智能层
泰国布局
量产节奏
供应链
