🧭 先看这份研报的核心结论

AI算力景气度仍强，海外大厂订单、业绩和基础设施投入继续上修，产业链中高端GPU、光模块与AI-PCB材料需求同步受益。

📌 核心要点

AMD拿下Meta最高6GW订单，海外训练算力采购继续放大。

英伟达四季度收入681亿美元，同比增73%，数据中心继续创高。

AI-PCB产业自2024年起复苏，2026年初上游材料营收仍在加速。

💡 为什么需要继续看

一边是AMD、英伟达接连给出强订单与强业绩，说明海外算力需求还没降温。

另一边AI-PCB和高端材料数据转强，能帮助判断景气是否正向上传导到产业链。

⚠️ 风险提示

AI模型大厂若下调资本开支，GPU与配套材料订单兑现可能放缓。

先进制程进度若低于预期，算力芯片交付和服务器上量都会受影响。

# 关键词

AI算力 AMD订单 英伟达业绩 数据中心 AI-PCB 高频高速材料

📊 关键数据

英伟达季度收入

681亿美元

2026财年第四季度，环比增20%，同比增73%

英伟达财年收入

2159亿美元

2026财年，同比增65%

Meta向AMD部署规模

最高6GW

首个1GW产品预计2026年下半年开始出货

台湾PCB厂商营收

799.67亿新台币

2026年开年当月值，同比增29.77%

📌 接下来重点跟踪什么

跟踪Meta对AMD首个1GW部署的出货时间和后续追加节奏。

跟踪英伟达GTC大会后新品路线、交付进度与客户采购变化。

跟踪AI-PCB及铜箔基板、电子铜箔月度营收能否继续保持高增。

📄 研报内容摘录

AI算力景气度仍强，海外大厂订单、业绩和基础设施投入继续上修，产业链中高端GPU、光模块与AI-PCB材料需求同步受益。；AMD拿下Meta最高6GW订单，海外训练算力采购继续放大。