🧭 先看这份研报的核心结论

研报核心判断是，AI带动高速存储需求上行，澜起凭借内存接口与CXL芯片优势，2025年业绩高增后，后续盈利弹性仍被看好。

📌 核心要点

2025年公司营收54.56亿元，同比增长49.94%，增速明显提升。

归母净利润22.36亿元，同比增长58.4%，盈利增速快于收入。

CXL芯片需求被看好加速放量，公司有望直接受益于产业变化。

💡 为什么需要继续看

公司刚披露2025年业绩快报，收入、利润和毛利率同步改善，验证AI需求已传导到业绩。

研报把增长逻辑从传统内存接口，延伸到CXL互联芯片，市场关注点正在从业绩走向新需求。

⚠️ 风险提示

若内存市场需求低于预期，互连类芯片出货增长可能放缓。

若CXL产业落地节奏偏慢，新业务放量时间可能后移。

# 关键词

澜起科技 CXL芯片 内存接口 AI需求 毛利率提升 盈利高增

📊 关键数据

营业收入

54.56亿元

2025年，同比增长49.94%

归母净利润

22.36亿元

2025年，同比增长58.4%

互连类芯片收入

51.39亿元

2025年，同比增长53.43%

综合毛利率

62.2%

2025年，较上年提升4.1个百分点

📌 接下来重点跟踪什么

后续要看CXL芯片在客户侧导入和商业化落地是否加快。

要跟踪互连类芯片收入增速和毛利率能否继续维持高位。

需观察AI算力建设节奏是否持续带动内存相关需求上修。

📄 研报内容摘录

研报核心判断是，AI带动高速存储需求上行，澜起凭借内存接口与CXL芯片优势，2025年业绩高增后，后续盈利弹性仍被看好。；2025年公司营收54.56亿元，同比增长49.94%，增速明显提升。