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先看这份研报的核心结论
AI算力景气仍强，上游光器件与高端PCB扩产加速，博通AI收入高增，产业链需求验证继续向上。
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核心要点
英伟达向Lumentum和Coherent合计投资40亿美元，显示光学器件供应趋紧且锁产提前。
博通2026财年一季度收入193亿美元，同比增长29%，AI业务增速明显快于整体。
高端PCB链条从2024年开始复苏，2026年初台湾相关厂商营收同比仍保持较快增长。
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为什么值得继续看
一边是海外大厂继续加码资本开支，一边是上游扩产落地，能更早验证AI算力需求是否持续。
板块短期股价与资金面偏弱，但产业链订单、营收和扩产数据仍强，预期差开始显现。
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风险提示
美国若推行AI芯片全球许可制，海外算力建设节奏可能被扰动。
若谷歌、Meta等大厂资本开支低于预期，上游光模块和PCB需求会受压。
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关键词
AI算力
光器件
博通AI业务
高端PCB
资本开支
产能扩张
