🧭 先看这份研报的核心结论

IT服务Ⅱ当前核心变化是AI应用继续扩散，叠加“人工智能+”政策再加码，行业景气更多从算力延伸到应用落地与商业化。

📌 核心要点

海外大模型继续升级，GPT-5.4把推理、编码和智能体能力进一步整合。

国内AI应用从通用覆盖转向场景穿透，头部产品与平台集中度正在提升。

政策表述连续加码人工智能+，行业推动方向已从鼓励发展走向规模化应用。

💡 为什么值得继续看

一边是模型能力升级，一边是政策推动商业化，产业链景气验证开始更具体。

当前研报同时给出应用格局变化和政策新表述，有助判断哪些环节更先受益。

⚠️ 风险提示

若下游企业AI投入放缓，应用落地和相关订单兑现可能低于预期。

若技术迭代不及预期或竞争加剧，部分环节盈利改善可能被压缩。

# 关键词

AI应用 人工智能+ 智能体 AIDC 算力链 商业化

📊 关键数据

计算机指数周涨跌

-5.29%

3.2-3.6，跑输上证综指4.36个百分点

AI原生App格局

前十中6个通用AI

截至2025年12月，4个为垂类场景专业AI

头部平台集中度

前十中占6席

字节系3个、阿里及蚂蚁系3个应用入围

政策连续部署年数

3年

政府工作报告连续3年部署“人工智能+”