🧭 先看这份研报的核心结论

研报认为，金海通受益于封测需求回暖和AI算力带动，高端测试分选机放量，收入与利润在2025年明显加速增长。

📌 核心要点

2025年营收6.98亿元，同比增71.68%，增长明显提速。

归母净利润1.77亿元，同比增124.93%，利润弹性高于收入。

高端EXCEED-9000系列收入占比升至38.98%，产品结构继续优化。

💡 为什么值得继续看

这篇研报对应的是2025年业绩兑现，能验证公司高端设备放量是否真实发生。

AI算力和先进封装需求正影响测试设备景气，当前更适合观察订单、产品和盈利的联动。

⚠️ 风险提示

客户集中度相对较高，若核心客户采购放缓，业绩波动会被放大。

三温及多工位新设备研发或验证不及预期，可能拖慢放量节奏。

# 关键词

金海通 测试分选机 AI算力 三温设备 盈利修复 全球布局

📊 关键数据

营业收入

6.98亿元

2025年，同比增长71.68%

归母净利润

1.77亿元

2025年，同比增长124.93%

EXCEED-9000占比

38.98%

2025年，较2024年的25.80%继续提升

毛利率

52.2%

2025年，研报预计2026年升至52.6%