🧭 先看这份研报的核心结论

软件开发所处的AI算力产业链正进入涨价与重估阶段，核心变化是推理需求爆发、供给偏紧和商业模式升级同时发生。

📌 核心要点

海内外云厂商同步提价，算力、存储与Token调用价格全面上行。

行业需求重心由训练转向推理，AI Agent显著放大Token消耗。

产业链利润正向上游硬件和中游服务传导，行业集中度继续提升。

💡 为什么需要继续看

3月国内云厂商集中调价，说明AI基础设施定价权已从价格战转向供需主导。

本轮变化不只是涨价，更涉及MaaS和Token模式扩张，影响行业盈利框架。

⚠️ 风险提示

若AI Agent落地慢于预期，Token消耗增长可能明显放缓。

若中低端算力同质化加剧，部分环节涨价与盈利传导或被压缩。

# 关键词

AI算力 推理需求 Token计费 国产替代 全栈竞争 液冷光模块

📊 关键数据

阿里云算力卡涨幅

5%-34%

2026年3月18日，真武810E算力卡服务调价

百度智能云AI产品涨幅

5%-30%

2026年3月18日，AI算力产品官方提价

腾讯云Token价格变化

突破500%

2026年3月，混元系列核心模型输入输出端涨幅

阿里真武累计交付

47万片

研报披露，国产芯片进入规模化部署阶段

📌 接下来重点跟踪什么

后续重点看云厂商提价后，Token调用量能否继续高增。

跟踪头部厂商AI资本开支兑现，以及智算中心建设节奏。

观察国产GPU部署规模、软件生态适配和高端替代进展。

📄 研报内容摘录

软件开发所处的AI算力产业链正进入涨价与重估阶段，核心变化是推理需求爆发、供给偏紧和商业模式升级同时发生。；海内外云厂商同步提价，算力、存储与Token调用价格全面上行。