🧭 先看这份研报的核心结论

半导体景气仍由存储涨价和AI需求驱动，但存储持续高位已开始压制手机等消费电子需求，行业分化加大。

📌 核心要点

全球半导体销售延续高增，2026年1月全球销售额同比增长46.1%。

存储价格自2025年9月起持续上涨，消费电子整机端已出现跟涨压力。

国内手机出货连续下滑，显示存储涨价正向下游需求和业绩传导。

💡 为什么需要继续看

一边是AI和存储景气延续，一边是消费电子承压，当前正是观察行业分化的重要窗口。

政策支持国产算力与高端存储，叠加价格和需求变化，产业链受益方向正在重新排序。

⚠️ 风险提示

存储价格若继续高位运行，手机和PC终端提价后需求可能进一步走弱。

若新增产能释放过快，存储和部分环节价格上行动力可能被削弱。

# 关键词

半导体 存储涨价 AI推理 手机出货 国产替代 先进封装

📊 关键数据

全球半导体销售额

825.4亿美元

2026年1月，同比增46.1%，环比增3.7%

中国半导体销售额

228.2亿美元

2026年1月，同比增47.0%，环比增5.8%

国内智能手机出货量

1625.8万台

2026年2月，同比降12.6%，环比降21.44%

中国智能眼镜出货量

246万台

2025年，同比增87.1%

📌 接下来重点跟踪什么

继续跟踪存储价格能否在2026年二季度维持高位，以及新增产能释放节奏。

跟踪国内手机、PC等消费电子出货是否继续下滑，验证成本传导影响。

关注AI推理侧新算法落地后，对高带宽内存和企业级存储需求的实际影响。

📄 研报内容摘录

半导体景气仍由存储涨价和AI需求驱动，但存储持续高位已开始压制手机等消费电子需求，行业分化加大。；全球半导体销售延续高增，2026年1月全球销售额同比增长46.1%。