🧭 先看这份研报的核心结论

研报认为，赛英电子聚焦功率半导体关键部件，业绩增长较快，募投扩产后有望继续受益于特高压、新能源等下游需求。

📌 核心要点

2024年营收4.57亿元，同比增长42.65%，增长势头明显。

2025年前三季度归母净利润6955万元，同比增长31.98%。

募投项目达产后将新增1800万片散热基板产能，扩产方向清晰。

💡 为什么需要继续看

公司处在功率半导体关键环节，下游覆盖特高压、新能源车、智算中心等热点场景。

当前既有业绩高增长，也有新增产能与下游景气支撑，便于跟踪后续兑现情况。

⚠️ 风险提示

前五大客户收入占比长期接近八成，若大客户需求波动会直接影响业绩。

铜材采购价格近年上行，若产品提价不同步，毛利率可能承压。

# 关键词

赛英电子 陶瓷管壳 散热基板 产能扩张 功率半导体 毛利率

📊 关键数据

营收

4.57亿元

2024年，同比增长42.65%

归母净利润

7390万元

2024年，同比增长34.20%

新增散热基板产能

1800万片

募投项目达产后，含1200万片平底型和600万片针齿型

主营业务毛利率

31.53%

2025H1，显著高于可比公司平均23.38%

📌 接下来重点跟踪什么

募投项目建设和新增1800万片散热基板产能的实际投放进度。

中车时代、英飞凌等核心客户订单是否继续增长，集中度是否改善。

铜材价格变动后，公司散热基板毛利率能否保持相对稳定。

📄 研报内容摘录

研报认为，赛英电子聚焦功率半导体关键部件，业绩增长较快，募投扩产后有望继续受益于特高压、新能源等下游需求。；2024年营收4.57亿元，同比增长42.65%，增长势头明显。