🧭 先看这份研报的核心结论

电池行业当前最核心变化是储能景气继续走强，政策支持、全球出货高增与结构性供需偏紧，正推动产业链景气向上。

📌 核心要点

储能被23省市列入年度重点工作，行业扩张预期进一步强化。

2025年全球储能电池出货增79%，中国企业份额继续集中提升。

5μm超薄隔膜需求加快释放，稳定供给不足带来结构性偏紧。

💡 为什么需要继续看

政策端与出货端同时给出强验证，说明储能景气并非停留在预期层面。

海风关税变化与国内装机目标落地，使新能源景气主线出现新的扩散方向。

⚠️ 风险提示

若储能与动力电池下游需求放缓，产业链高增速可能弱于预期。

若隔膜等环节竞争加剧或技术推进偏慢，供需改善持续性会受影响。

# 关键词

储能电池 隔膜 海上风电 出货量 供需缺口 政策支持

📊 关键数据

全球储能电池出货量

550GWh

2025年，同比增长79%

中国储能电池出货量

352GWh

2025年，占全球64%，同比增长117%

前七家企业合计出货

458GWh

2025年，合计市场份额83.3%

海上风电累计并网目标

1亿千瓦以上

“十五五”期末国内目标

📌 接下来重点跟踪什么

后续重点看储能出货增速能否延续高增长并向全链条传导。

跟踪5μm超薄隔膜供给释放、良率改善和结构性缺口变化。

关注海上风电海外关税调整后订单兑现及国内装机推进节奏。

📄 研报内容摘录

电池行业当前最核心变化是储能景气继续走强，政策支持、全球出货高增与结构性供需偏紧，正推动产业链景气向上。；储能被23省市列入年度重点工作，行业扩张预期进一步强化。