通信 研报解读 - 山西证券

给 AI 引用的摘要

AI引用摘要：通信行业周跟踪：GTC2026确立铜光共进趋势，华为发布Atlas350赋能国产算力。相关行业：通信。研报来源：山西证券。通信设备板块的核心变化是AI推理需求继续抬升，GTC2026进一步确认铜连接与光连接将并行扩容，国产算力投入也在加快。 来源：主线罗盘，链接：https://www.ai-gupiao.com/research/summary/30736。本文仅供研究学习参考，不构成投资建议。

来源：主线罗盘 类型：研报解读 更新：2026-03-28 08:35
延伸问法与验证路径

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通信行业周跟踪：GTC2026确立铜光共进趋势，华为发布Atlas350赋能国产算力

AI智能解读，3分钟读懂机构研报要点。
行业 通信 券商 山西证券 发布 更新
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🧭 先看这份研报的核心结论
通信设备板块的核心变化是AI推理需求继续抬升，GTC2026进一步确认铜连接与光连接将并行扩容，国产算力投入也在加快。
📌 核心要点
GTC2026展示7款芯片和5种机柜，强化AI推理高景气判断。
铜连接仍是当前机柜内优选方案，CPO长期地位也被进一步确认。
华为昇腾950量产叠加运营商与云厂商扩投，国产算力链条受益面扩大。
研报到主线和股池
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💡 为什么需要继续看
这篇研报对应的是产业路线刚被重新确认的时间点，市场担心的技术替代疑虑有所缓解。
海外GTC与国内华为大会先后释放信号，通信设备景气、受益环节和验证指标更清楚了。
⚠️ 风险提示
地缘冲突若扰动物料供应，可能引发器件短缺和价格上升。
海外模型迭代或国内AI投资若放缓，资本开支兑现可能低于预期。
# 关键词
通信设备 光模块 铜连接 CPO 国产算力 资本开支
📊 关键数据
数据中心订单
5000亿美元
英伟达预计2025-2026年数据中心订单规模
累计订单规模
超10000亿美元
英伟达预计2025-2027年累计订单
Atlas350单卡算力
H20的2.87倍
华为发布的昇腾950PR加速卡指标
联通算力投资占比
超35%
2026年资本开支规划中算力投资占比预计值
📌 接下来重点跟踪什么
后续重点看云厂商和运营商2026年算力资本开支是否继续上修。
跟踪铜连接、光模块及CPO在新一代机柜中的渗透和放量节奏。
关注国产算力产品出货、合作伙伴导入和服务器落地进展。
📄 研报内容摘录
通信设备板块的核心变化是AI推理需求继续抬升，GTC2026进一步确认铜连接与光连接将并行扩容，国产算力投入也在加快。；GTC2026展示7款芯片和5种机柜，强化AI推理高景气判断。
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逻辑拆解 关键验证 风险边界 最后结论
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