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先看这份研报的核心结论
通信设备板块的核心变化是AI推理需求继续抬升，GTC2026进一步确认铜连接与光连接将并行扩容，国产算力投入也在加快。
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核心要点
GTC2026展示7款芯片和5种机柜，强化AI推理高景气判断。
铜连接仍是当前机柜内优选方案，CPO长期地位也被进一步确认。
华为昇腾950量产叠加运营商与云厂商扩投，国产算力链条受益面扩大。
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为什么值得继续看
这篇研报对应的是产业路线刚被重新确认的时间点，市场担心的技术替代疑虑有所缓解。
海外GTC与国内华为大会先后释放信号，通信设备景气、受益环节和验证指标更清楚了。
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风险提示
地缘冲突若扰动物料供应，可能引发器件短缺和价格上升。
海外模型迭代或国内AI投资若放缓，资本开支兑现可能低于预期。
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关键词
通信设备
光模块
铜连接
CPO
国产算力
资本开支
