🧭 先看这份研报的核心结论

公司2025年业绩符合预期，航空航天与集成电路业务成为主要增量，Q4利润增速抬升，后续看点在产能释放与需求修复延续。

📌 核心要点

2025年营收22.5亿元、归母净利2.6亿元，分别同比增长11%和12%。

集成电路业务收入同比增长24%，实验室产能释放带动业绩进入兑现期。

Q4归母净利润同比增长21.2%，显示盈利拐点和修复趋势更明确。

💡 为什么需要继续看

年报确认公司增长并非单点支撑，航空航天和半导体两条线都在贡献增量。

Q4利润增速快于全年，叠加2026年产能继续释放，后续验证节点更清晰。

⚠️ 风险提示

环试服务竞争加剧已压制毛利率，若价格压力持续，利润修复或放缓。

集成电路和航天相关产能扩张若低于预期，收入兑现节奏可能受影响。

# 关键词

苏试试验 集成电路 航空航天 产能释放 毛利率 盈利修复

📊 关键数据

营业收入

22.48亿元

2025年，同比增长10.97%

归母净利润

2.57亿元

2025年，同比增长12.22%

集成电路收入

3.6亿元

2025年，同比增长24%，产能释放

综合毛利率

41.8%

2025年，同比下降2.8个百分点

📌 接下来重点跟踪什么

集成电路实验室产能利用率和MA业务拓展进度能否持续提升。

商业航天相关设备与检测服务订单，能否延续2025年的高增长。

环试服务价格竞争是否缓和，毛利率能否止跌回升。

📄 研报内容摘录

公司2025年业绩符合预期，航空航天与集成电路业务成为主要增量，Q4利润增速抬升，后续看点在产能释放与需求修复延续。；2025年营收22.5亿元、归母净利2.6亿元，分别同比增长11%和12%。