🧭 先看这份研报的核心结论

通信设备景气主线仍围绕AI算力展开，OCS场景扩展、国产AI芯片测试推进、光缆供给偏紧共同强化产业链需求。

📌 核心要点

OFC会议信息显示，OCS已从后台部件转向系统级关键环节。

Lumentum OCS业务提前达成千万美元季度营收，订单积压超4亿美元。

华为新款AI芯片客户测试顺利，国内算力自主可控预期再强化。

💡 为什么值得继续看

这篇周报把AI算力链最新催化集中串起来，涵盖光互连、芯片、IDC等关键环节。

除观点外还给出出口、资本开支、光缆价格等数据，便于判断景气是否在兑现。

⚠️ 风险提示

OCS产业化仍卡在可靠性验证和大规模端口自动化校准环节。

若AI建设放缓或原材料供应不足，相关需求释放节奏可能低于预期。

# 关键词

通信设备 OCS CPO 光模块 国产算力 光缆涨价

📊 关键数据

电信业务收入

2904亿元

2026年1-2月累计，同比下降1.7%

电信业务总量

同比+8.4%

2026年1-2月，按上年不变价计算

光模块出口金额

当月同比+26.6%

2026年2月，1-2月累计同比+17.7%

海外云厂商资本开支

同比+42%至+95%

4Q25微软、谷歌、Meta、亚马逊分别为299亿、279亿、214亿、395亿美元