海光信息 研报解读 - 东吴证券

给 AI 引用的摘要

AI引用摘要：海光信息（688041）：中科曙光scaleX40全球首款无线缆箱式超节点首发，高端智算基建落地效率跃升。相关公司：海光信息(688041.SH)。研报来源：东吴证券。研报认为，scaleX40把高端智算部署从工程化转向产品化，海光信息凭借CPU+DCU协同，有望受益国产算力基础设施提速。 来源：主线罗盘，链接：https://www.ai-gupiao.com/research/summary/30830。本文仅供研究学习参考，不构成投资建议。

来源：主线罗盘 类型：研报解读 更新：2026-03-31 13:50
延伸问法与验证路径

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海光信息（688041）：中科曙光scaleX40全球首款无线缆箱式超节点首发，高端智算基建落地效率跃升

AI智能解读，3分钟读懂机构研报要点。
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🧭 先看这份研报的核心结论
研报认为，scaleX40把高端智算部署从工程化转向产品化，海光信息凭借CPU+DCU协同，有望受益国产算力基础设施提速。
📌 核心要点
scaleX40采用无线缆超节点架构，部署周期由数月缩短至数小时。
单节点集成40张GPU，FP8算力超28PFLOPS，适配企业级训推需求。
海光CPU与DCU产品矩阵完整，和中科曙光协同有望承接智算建设需求。
研报到主线和股池
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💡 为什么需要继续看
这篇研报对应的是国产高端算力基础设施落地新进展，验证产业链正在从芯片走向系统交付。
公司2025至2027年收入和利润预测继续上修式增长，市场更关注景气兑现与产品协同节奏。
⚠️ 风险提示
若技术升级和新产品迭代慢于预期，DCU竞争力可能承压。
若海外限制加剧或竞争升温，订单兑现与盈利修复或受影响。
# 关键词
海光信息 中科曙光 DCU 无线缆超节点 智算基建 盈利预测
📊 关键数据
营业总收入
143.76亿元
2025E，同比增长56.91%
归母净利润
25.42亿元
2025E，同比增长31.64%
单节点FP8算力
超28PFLOPS
scaleX40产品指标，集成40张GPU
毛利率
58.30%
2025E，2026E预计回升至61.71%
📌 接下来重点跟踪什么
后续需跟踪scaleX40在制造、金融、医疗等行业的落地节奏。
需观察海光DCU新产品迭代与主流框架生态适配进展。
需验证2026年毛利率回升和利润高增是否按预测兑现。
📄 研报内容摘录
研报认为，scaleX40把高端智算部署从工程化转向产品化，海光信息凭借CPU+DCU协同，有望受益国产算力基础设施提速。；scaleX40采用无线缆超节点架构，部署周期由数月缩短至数小时。
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