🧭 先看这份研报的核心结论

研报认为，公司2025年业绩稳步增长，智驾业务增速突出，同时切入无人车和机器人，2026年有望形成新增量。

📌 核心要点

2025年营收325.6亿元、归母净利24.5亿元，分别增长17.9%和22.4%。

智能驾驶业务收入97亿元，同比增长32.6%，明显快于整体收入增速。

机器人域控已拿到定点订单，相关产品计划于2026年量产交付。

💡 为什么需要继续看

公司核心智驾板块仍在加速放量，且2025年年报已验证收入和利润同步增长。

无人车与机器人业务进入定点和量产前阶段，给后续业绩观察提供了新抓手。

⚠️ 风险提示

智能驾驶业务毛利率下滑，若价格竞争延续，利润释放可能弱于收入增长。

客户拓展或新项目量产进度不及预期，会影响新业务兑现节奏。

# 关键词

德赛西威 智能驾驶 智能座舱 机器人域控 无人车 盈利预测

📊 关键数据

营业收入

325.6亿元

2025年，同比增长17.9%

归母净利润

24.5亿元

2025年，同比增长22.4%

智能驾驶收入

97.0亿元

2025年，同比增长32.6%

经营净现金流

28.8亿元

2025年，同比增长93.1%

📌 接下来重点跟踪什么

2026年机器人域控项目能否按计划量产并形成实际收入。

智能驾驶业务毛利率能否企稳，缓解增收不增利压力。

舱驾融合平台和合资客户拓展后续放量节奏。

📄 研报内容摘录

研报认为，公司2025年业绩稳步增长，智驾业务增速突出，同时切入无人车和机器人，2026年有望形成新增量。；2025年营收325.6亿元、归母净利24.5亿元，分别增长17.9%和22.4%。