🧭 先看这份研报的核心结论

金山办公2025年C端与B端收入继续增长，WPS 365和AI业务放量明显，研报核心在于公司正从办公软件向AI办公智能体平台演进。

📌 核心要点

2025年营收59.29亿元，同比增长15.78%，整体经营延续稳健增长。

WPS 365收入7.2亿元，同比增长64.93%，B端软件业务出现回暖。

WPS AI国内月活超8013万，同比增长307%，AI应用落地明显提速。

💡 为什么需要继续看

年报同时验证了个人端付费、企业端订阅和AI活跃度三条主线都在改善。

办公软件向智能体升级已出现可量化数据，市场更关注后续商业化兑现节奏。

⚠️ 风险提示

AI产品若用户接受度偏弱，可能影响活跃增长向收入转化。

政企客户付费能力若走弱，WPS 365和软件业务增速可能放缓。

# 关键词

金山办公 WPS365 WPS AI 个人付费 海外业务 毛利率

📊 关键数据

营业收入

59.29亿元

2025年，同比增加15.78%

归母净利润

18.36亿元

2025年，同比增加11.63%

WPS 365收入

7.20亿元

2025年，同比增加64.93%

毛利率

85.95%

2025年，同比提升0.81个百分点

📌 接下来重点跟踪什么

WPS AI高月活能否继续转化为订阅收入和企业付费。

WPS 365在政务、教育、医疗等行业版本的签约进度。

海外个人端付费用户高增长能否延续并提升收入占比。

📄 研报内容摘录

金山办公2025年C端与B端收入继续增长，WPS 365和AI业务放量明显，研报核心在于公司正从办公软件向AI办公智能体平台演进。；2025年营收59.29亿元，同比增长15.78%，整体经营延续稳健增长。