🧭 先看这份研报的核心结论

研报认为，金山办公2025年业绩稳步增长，AI战略开始兑现，WPS 365高增成为机构业务的重要拉动力。

📌 核心要点

2025年公司营收59.3亿元，同比增长15.8%，利润保持双位数增长。

WPS 365收入同比增长64.9%，机构业务成为最突出的新增量。

WPS AI月活突破8013万，显示AI功能已明显进入日常办公场景。

💡 为什么需要继续看

这篇研报给出了AI落地的具体数字，不再只停留在概念层面的描述。

公司把个人、机构和政务三条业务线增长来源说得较清楚，便于跟踪兑现节奏。

⚠️ 风险提示

个人用户付费转化若提升偏慢，AI投入可能难以顺利转成收入。

信创项目推进若放缓，WPS软件和政务AI落地节奏可能受影响。

# 关键词

金山办公 WPS 365 WPS AI 个人付费 机构业务 盈利修复

📊 关键数据

营业收入

59.3亿元

2025年，同比增长15.8%

归母净利润

18.4亿元

2025年，同比增长11.6%

WPS 365收入

7.2亿元

2025年，同比增长64.9%

WPS AI月活

8013万

截至2025年底，同比增长307%

📌 接下来重点跟踪什么

WPS AI活跃用户增长后，付费转化率和客单价是否继续提升。

WPS 365在民营企业和地方国企的客户拓展能否持续兑现。

政务AI与信创项目推进节奏，是否继续支撑软件业务增长。

📄 研报内容摘录

研报认为，金山办公2025年业绩稳步增长，AI战略开始兑现，WPS 365高增成为机构业务的重要拉动力。；2025年公司营收59.3亿元，同比增长15.8%，利润保持双位数增长。