🧭 先看这份研报的核心结论

电池行业中，储能景气正从拼装机转向看回报，地方政策开始优化收益机制，独立储能和用户侧储能有望加速放量。

📌 核心要点

河南提出2030年新型储能23GW目标，用户侧储能8GW。

政策重心从鼓励建设转向改善回报，项目经济性判断更清晰。

独立储能占比已过半，长时储能占比提升，行业进入价值兑现阶段。

💡 为什么需要继续看

地方政策首次更明确处理电价减负、容量补偿等问题，直接影响储能项目收益。

全国装机高增长叠加政策持续加码，说明储能正从主题投资走向基础设施逻辑。

⚠️ 风险提示

若下游储能项目落地慢于预期，产业链放量节奏可能延后。

若行业竞争继续加剧，系统与材料环节盈利修复或弱于预期。

# 关键词

储能 独立储能 用户侧储能 收益机制 长时储能 产业链修复

📊 关键数据

全国新型储能装机

1.36亿千瓦

截至2025年底，已建成投运，同比增长84%

全国新型储能规模

3.51亿千瓦时

截至2025年底，已建成投运

独立储能装机占比

51.2%

截至2025年底，独立储能累计装机占比已过半

河南2030储能目标

23GW

其中用户侧储能8GW，预计带动直接投资400亿元

📌 接下来重点跟踪什么

河南等地方收益机制能否继续落地，并向更多省份扩散。

独立储能与用户侧储能项目开工、并网和调用水平变化。

系统、隔膜、资源等环节盈利修复能否在后续业绩中体现。

📄 研报内容摘录

电池行业中，储能景气正从拼装机转向看回报，地方政策开始优化收益机制，独立储能和用户侧储能有望加速放量。；河南提出2030年新型储能23GW目标，用户侧储能8GW。