🧭 先看这份研报的核心结论

研报核心判断是：广联达收入仍承压，但毛利率和费用管控改善明显，带动利润快速修复，同时AI产品布局加快落地。

📌 核心要点

2025年营收同比下降2.28%，但归母净利润同比增长61.77%。

毛利率升至85.88%，叠加管理和研发费用率下降，净利率明显改善。

数字施工收入增长7.58%，毛利率同比提升22.46个百分点。

💡 为什么需要继续看

公司处在收入承压、利润修复的拐点阶段，年报已给出较清晰的改善证据。

AI大模型和应用已进入多个业务场景，后续能否兑现成新增长点值得跟踪。

⚠️ 风险提示

建筑行业调整若延续，造价软件等核心业务收入仍可能继续承压。

AI与海外业务若落地偏慢，新增收入和利润修复节奏可能弱于预期。

# 关键词

广联达 数字成本 数字施工 毛利率 AI大模型 盈利修复

📊 关键数据

营业收入

60.97亿元

2025年，同比下降2.28%

归母净利润

4.05亿元

2025年，同比增长61.77%

数字施工毛利率

58.33%

2025年，同比提升22.46个百分点

综合毛利率

85.88%

2025年，同比提升1.55个百分点

📌 接下来重点跟踪什么

数字成本业务能否随建筑需求企稳，止住收入下滑趋势。

数字施工高毛利改善能否持续，并继续带动整体利润率上行。

AI产品在设计、成本、施工场景中的商业化收入兑现速度。

📄 研报内容摘录

研报核心判断是：广联达收入仍承压，但毛利率和费用管控改善明显，带动利润快速修复，同时AI产品布局加快落地。；2025年营收同比下降2.28%，但归母净利润同比增长61.77%。