🧭 先看这份研报的核心结论

研报核心判断是，思特威靠安防、手机、车载三大主业放量，同时向AI视觉与端侧生态延伸，业绩和盈利能力继续提升。

📌 核心要点

2025年营收90.31亿元，同比增长51.32%，增长明显提速。

归母净利润10.01亿元，同比增长154.94%，盈利弹性显著释放。

安防、手机、车载三线扩张，AI智视与相关芯片布局同步推进。

💡 为什么需要继续看

公司2025年出货与利润都创出新高，说明增长不只停留在概念层面。

“3+AI”战略已从主业延伸到新场景与芯片协同，市场更关注兑现节奏。

⚠️ 风险提示

高端产品研发若不及预期，手机与车载业务放量节奏可能受影响。

客户和供应商集中度较高，若需求波动或产能扰动，业绩承压。

# 关键词

思特威 CIS芯片 手机影像 车载电子 AI智视 盈利修复

📊 关键数据

营业收入

90.31亿元

2025年，同比增长51.32%

归母净利润

10.01亿元

2025年，同比增长154.94%

单月CIS出货量

2亿颗

2025年12月，创历史新突破

毛利率

23.7%

2025年，2026年预测提升至24.8%

📌 接下来重点跟踪什么

手机高端CIS产品导入节奏及中高端出货占比变化。

车载CIS新品在ADAS客户中的放量和持续验证情况。

AI智视新场景如AI眼镜、机器人业务的收入贡献进展。

📄 研报内容摘录

研报核心判断是，思特威靠安防、手机、车载三大主业放量，同时向AI视觉与端侧生态延伸，业绩和盈利能力继续提升。；2025年营收90.31亿元，同比增长51.32%，增长明显提速。