🧭 先看这份研报的核心结论

研报认为公司主业结构改善正在兑现，结构件与TCO贡献提升，氢能和固态电池业务或成为后续新增量。

📌 核心要点

2025-2027年营收预计持续加速增长，2027年有望接近19亿元。

精密结构件增长快于镍带箔，产品结构优化被视为利润改善主因。

固态电池集流体已送样测试，氢能极板订单与客户数量正逐步增加。

💡 为什么需要继续看

公司不只看传统镍材业务，新增固态电池与氢能逻辑让成长来源更清楚。

2026-2027年盈利预测上修空间主要取决于验证和放量，当前正处关键观察期。

⚠️ 风险提示

若笔记本、新能源车、储能需求走弱，结构件和TCO放量可能低于预期。

若固态电池量产延后或路线切换，镍铁合金集流体放量节奏会被打乱。

# 关键词

远航精密 镍带箔 精密结构件 TCO 固态电池 氢能极板

📊 关键数据

营业总收入

19.11亿元

2027年预测，同比增37.2%

归母净利润

1.81亿元

2027年预测，同比增94.9%

精密结构件收入

4.17亿元

2027年预测，2025-2027年增速25%/28%/30%

综合毛利率

16.73%

2027年预测，较2024年15.83%提升

📌 接下来重点跟踪什么

镍铁合金集流体送样结果、验证进度与批量订单出现时间。

氢能电解槽投资强度、补贴政策变化及极板订单兑现速度。

TCO新客户拓展情况，以及FPCA业务何时实现盈亏平衡。

📄 研报内容摘录

研报认为公司主业结构改善正在兑现，结构件与TCO贡献提升，氢能和固态电池业务或成为后续新增量。；2025-2027年营收预计持续加速增长，2027年有望接近19亿元。