🧭 先看这份研报的核心结论

研报核心判断是：鼎龙股份业绩仍在加速改善，半导体材料已成主引擎，主业结构优化正继续抬升盈利能力。

📌 核心要点

2025年营收36.60亿元、归母净利7.20亿元，利润增速明显快于收入。

半导体板块收入20.86亿元，同比增长37.27%，已占总营收57%。

2026年一季度预告归母净利同比增长70.22%至84.41%，延续高增长。

💡 为什么需要继续看

一季报预告显示盈利继续提速，能帮助判断2025年改善并非一次性波动。

公司同时推进半导体扩产、打印耗材剥离和锂电新布局，业务结构变化进入验证期。

⚠️ 风险提示

高端光刻胶、先进封装材料仍处放量初期，持续投入可能拖累短期利润。

新建KrF/ArF产线及显示材料产线若爬坡偏慢，收入兑现会受影响。

# 关键词

鼎龙股份 半导体材料 CMP抛光垫 光刻胶 产能爬坡 分红

📊 关键数据

营业收入

36.60亿元

2025年，同比+9.66%

归母净利润

7.20亿元

2025年，同比+38.32%

半导体板块收入

20.86亿元

2025年，同比+37.27%，占总营收57%

毛利率

50.85%

2025年，同比提升3.97个百分点

📌 接下来重点跟踪什么

26Q1半导体材料收入和利润增速，能否继续验证预告中的盈利强化。

KrF/ArF光刻胶二期产线量产进度，以及新订单转化为稳定供货的节奏。

打印耗材剥离后，半导体与锂电新业务能否快速填补收入缺口。

📄 研报内容摘录

研报核心判断是：鼎龙股份业绩仍在加速改善，半导体材料已成主引擎，主业结构优化正继续抬升盈利能力。；2025年营收36.60亿元、归母净利7.20亿元，利润增速明显快于收入。