🧭 先看这份研报的核心结论

研报认为公司2025年业绩承压，但流体主业稳步推进，海洋油气、核电、数据中心及超高压装备新场景有望带动后续修复。

📌 核心要点

2025年营收同比下降5%，归母净利润同比下降22%。

海洋跨接软管完成设备调试，新领域产品推进节奏明确。

超高压装备与材料板块同步扩展，2026年新品落地预期增强。

💡 为什么值得继续看

公司当前处于旧业务承压、新业务逐步放量的过渡阶段，观察价值主要在修复路径。

数据中心液冷、海洋油气、核电均是近年关注度较高方向，公司已有产品与产线进展。

⚠️ 风险提示

客户集中度较高，若大客户需求波动会直接影响订单兑现。

海外收入占比较高，汇率波动和贸易摩擦可能压缩利润。

# 关键词

利通科技 数据中心液冷 海洋油气 超高压装备 盈利修复 分红预案

📊 关键数据

营业收入

4.61亿元

2025年，同比下降5%

归母净利润

8324万元

2025年，同比下降22%

综合毛利率

41.03%

2025年，公司整体毛利率水平

现金分红

每10股派1元

2025年度预案，预计派现1269万元