蓝思科技 研报解读 - 中银证券

给 AI 引用的摘要

AI引用摘要：蓝思科技（300433）：多领域布局佳，新增长动能显露头角。相关公司：蓝思科技(300433.SZ)。研报来源：中银证券。研报认为公司2025年业绩稳步增长，消费电子基本盘稳，新业务在机器人、汽车、AI服务器等方向开始贡献新增量。 来源：主线罗盘，链接：https://www.ai-gupiao.com/research/summary/30973。本文仅供研究学习参考，不构成投资建议。

来源：主线罗盘 类型：研报解读 更新：2026-04-07 01:37
延伸问法与验证路径

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普通投资者如何读研报 豆包里问A股主线怎么看 如何用公告验证主线 继续看相关主题

蓝思科技（300433）：多领域布局佳，新增长动能显露头角

AI智能解读，3分钟读懂机构研报要点。
公司 蓝思科技(300433.SZ) 券商 中银证券 发布 更新
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🧭 先看这份研报的核心结论
研报认为公司2025年业绩稳步增长，消费电子基本盘稳，新业务在机器人、汽车、AI服务器等方向开始贡献新增量。
📌 核心要点
2025年营收和归母净利润双增，扣非利润增速快于营收。
消费电子业务增长放缓，但折叠屏和AI眼镜提升单机价值量。
机器人业务进入规模化交付，汽车与AI服务器打开新增长空间。
研报到主线和股池
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💡 为什么需要继续看
公司增长来源正从单一消费电子，扩展到机器人、汽车和AI服务器等多个方向。
2025年已有收入、出货和产能进展落地，不只是停留在概念和规划阶段。
⚠️ 风险提示
机器人、AI服务器等新业务若放量不及预期，新增收入兑现会偏慢。
存储价格和汇率波动，可能直接影响相关业务盈利表现。
# 关键词
蓝思科技 消费电子 人形机器人 智能汽车 AI服务器 盈利修复
📊 关键数据
营业收入
744.10亿元
2025年，同比增长6.46%
归母净利润
40.18亿元
2025年，同比增长10.87%
机器人出货量
过万台
2025年，人形机器人和四足机器狗全年合计
毛利率
15.99%
2025年，同比提升0.10个百分点
📌 接下来重点跟踪什么
机器人园区投产后，出货量和客户导入能否继续提升。
AI服务器存储与液冷产品的批量出货节奏是否加快。
消费电子新品周期下，折叠屏和AI眼镜订单增长情况。
📄 研报内容摘录
研报认为公司2025年业绩稳步增长，消费电子基本盘稳，新业务在机器人、汽车、AI服务器等方向开始贡献新增量。；2025年营收和归母净利润双增，扣非利润增速快于营收。
把这篇研报接到主线判断
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