🧭 先看这份研报的核心结论

研报认为公司2025年利润改善明显，汽车传动与触控显示经营稳健，机器人关节模组已落地，正形成新增量。

📌 核心要点

2025年营收38.53亿元，同比增长8.96%，利润增速明显快于收入。

全年毛利率升至16.55%，较上年提升2.75个百分点，盈利能力改善。

机器人一体化关节模组已于2025年上半年正式落地，并推进客户拓展。

💡 为什么需要继续看

年报显示利润、毛利率和业务结构同步改善，能帮助判断主业修复是否扎实。

机器人业务从布局走向落地，市场更关心它能否从概念变成后续业绩增量。

⚠️ 风险提示

机器人关节模组若研发推进或客户导入偏慢，新业务兑现会延后。

海外新客户和泰国子公司若爬坡不顺，可能拖累传动业务放量节奏。

# 关键词

蓝黛科技 动力传动 触控显示 机器人关节 毛利率修复 海外客户

📊 关键数据

营业收入

38.53亿元

2025年，同比增8.96%

归母净利润

1.85亿元

2025年，同比增48.70%

综合毛利率

16.55%

2025年，较上年提升2.75个百分点

动力传动业务收入

20.14亿元

2025年，同比增19.95%

📌 接下来重点跟踪什么

机器人关节模组后续客户订单、量产节奏和收入贡献能否逐步验证。

新能源传动产品在比亚迪、问界等客户的定点兑现和放量进度。

泰国子公司投产后海外业务拓展是否带来新增收入与利润改善。

📄 研报内容摘录

研报认为公司2025年利润改善明显，汽车传动与触控显示经营稳健，机器人关节模组已落地，正形成新增量。；2025年营收38.53亿元，同比增长8.96%，利润增速明显快于收入。