🧭 先看这份研报的核心结论

研报认为公司2025年业绩稳健增长，车载与新兴应用接力拉动CIS，手机承压下业务结构正向更高质量方向切换。

📌 核心要点

2025年营收同比增12%，归母净利润同比增22%，盈利能力继续改善。

车载CIS同比增27%，新兴应用CIS同比增212%，成为核心增量来源。

手机CIS同比降16%，显示业务下滑，但OLED DDIC已实现量产导入。

💡 为什么需要继续看

公司增长重心正从传统手机转向车载和新兴应用，业务结构变化已开始体现在收入端。

研报同步下调2026至2027年盈利预测，说明增长与压力并存，当前更需要看清分业务分化。

⚠️ 风险提示

存储涨价若继续推高手机厂商成本，智能手机CIS需求可能继续承压。

OLED DDIC、2亿像素产品若导入放缓，新业务放量节奏可能低于预期。

# 关键词

豪威集团 车载CIS 新兴应用 模拟IC OLED DDIC 盈利修复

📊 关键数据

营业收入

288.55亿元

2025年，同比增加12%

归母净利润

40.45亿元

2025年，同比增加22%

车载CIS收入

74.71亿元

2025年，同比增加27%

毛利率

30.6%

2025年，同比提升1.2个百分点

📌 接下来重点跟踪什么

车载CIS和车载模拟IC能否继续保持高于整体收入的增速。

智能眼镜、端侧AI等新兴应用CIS高增长能否持续而非一次性跳升。

OLED DDIC与2亿像素CIS后续客户导入和量产节奏是否加快。

📄 研报内容摘录

研报认为公司2025年业绩稳健增长，车载与新兴应用接力拉动CIS，手机承压下业务结构正向更高质量方向切换。；2025年营收同比增12%，归母净利润同比增22%，盈利能力继续改善。