🧭 先看这份研报的核心结论

研报认为公司2025年业绩明显提速，核心增量来自证券服务回暖与AI能力落地，但现金流波动仍需继续观察。

📌 核心要点

2025年营收增38.46%，归母净利润增25.75%，业绩恢复明显。

证券服务收入同比增47.59%，成为本期增长最主要来源。

妙想AI已接入多条业务线，重点提升投研与用户服务效率。

💡 为什么需要继续看

这份年报把业绩增长、业务结构改善和AI落地进度放在一起，能更完整看清增长来源。

公司后续收入和利润预测已给出，当前估值与盈利修复节奏能形成直接对照。

⚠️ 风险提示

公司收入对资本市场活跃度敏感，成交回落会直接压制证券业务表现。

互联网信息传输与交易系统若出现安全问题，可能影响用户体验与业务稳定。

# 关键词

东方财富 证券服务 天天基金 妙想AI 盈利修复 估值

📊 关键数据

营业总收入

160.68亿元

2025年，同比增长38.46%

归母净利润

120.85亿元

2025年，同比增长25.75%

股基交易额

38.46万亿元

2025年，东方财富证券经纪业务数据

ROE

13.15%

2025年，较2024年11.90%提升

📌 接下来重点跟踪什么

后续股基交易额和资本市场活跃度能否维持，是证券服务增长关键。

天天基金非货基与权益保有规模是否继续提升，关系财富管理变现效率。

妙想AI落地后能否转化为用户增长、留存改善或费用效率提升。

📄 研报内容摘录

研报认为公司2025年业绩明显提速，核心增量来自证券服务回暖与AI能力落地，但现金流波动仍需继续观察。；2025年营收增38.46%，归母净利润增25.75%，业绩恢复明显。